再花 10 亿!蒙牛吃定 ” 奶酪第一股 ” 这个女人又赚了

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" 奶酪第一股 " 妙可蓝多(600882.SH)与蒙牛(02319.HK)" 联姻 " 又有了新的进展。

再花 10 亿!蒙牛吃定

图片来源:Unsplash

3 月 4 日晚,妙可蓝多 ( 600882.SH ) 披露,内蒙古蒙牛乳业 ( 集团 ) 股份有限公司(下称 " 蒙牛 " ) 于 2020 年 12 月 24 日至 2021 年 3 月 4 日期间,通过集中竞价方式累计增持妙可蓝多 2076 万股股份,占妙可蓝多总股本的 5%。本次增持后,蒙牛合计拥有妙可蓝多总股本的 9.93%。

妙可蓝多在公告中表示,本次权益变动是在蒙牛拟认购上市公司 30 亿元(人民币,下同)定增股票后,基于对上市公司未来持续发展的信心,而进一步增加对妙可蓝多的持股比例的行为。而且,蒙牛计划在未来 12 个月内继续增持上市公司股份不少于 100 万股。

这是去年 12 月蒙牛宣布定增妙可蓝多后,后者首次披露双方的定增情况。以目前的情况看,蒙牛成为妙可蓝多这一国内奶酪行业龙头的实控方,已是板上钉钉。

3 月 5 日,围绕着蒙牛、妙可蓝多双方的定增和业务合作情况,时代财经致电妙可蓝多方面,对方回复称具体情况以公告为准,蒙牛相关人士则表示暂无相关信息可以披露。

蒙牛 11 亿增持妙可蓝多

上述公告显示,蒙牛于 2020 年 12 月 24 日至 2021 年 3 月 4 日期间,以自有资金三次通过上交所的集中竞价交易系统增持妙可蓝多股份,增持比例分别为 1.36%、1.70%、1.94%,合计增持 5%。以此计算,蒙牛三次增持妙可蓝多所花费的成本约为 10.44 至 12.24 亿元。

再花 10 亿!蒙牛吃定

蒙牛三次增持情况 来源:妙可蓝多公告

如此大费周章增持妙可蓝多,也显示出后者对于蒙牛的重要性。

蒙牛总裁卢敏放此前在接受采访时表示,由于消费者更多从 " 喝奶 " 转向 " 吃奶 ",国内乳制品未来消费的爆发点可能会在奶酪领域。但实际上目前奶酪的消费人群还比较窄,有扩大趋势,未来很有信心成为 " 市场老大 "。

据因敏特数据,我国奶酪行业品牌前五分别为百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫和妙可蓝多,其中在儿童奶酪领域,妙可蓝多品牌地位仅次于百吉福,为国产品牌第一。

乳业分析师宋亮对时代财经财经表示,零食奶酪是一个新的红利单品,毛利率要高于其他乳制品。" 蒙牛奶酪业务已经趋于成熟,利用妙可蓝多可以发展 To C 业务,迅速补齐零食奶酪板块,提高盈利能力。"

不过宋亮也认为,奶酪业务的发展对于蒙牛的业绩提升有一定的帮助,但还无法起到关键支撑作用。

目前,妙可蓝多还处在高速增长的阶段。

2020 年业绩预告显示,妙可蓝多预计全年营收为 27.5 亿至 28.5 亿元,净利润为 5500 万至 7500 万元,同比增长 186.01% 至 290.02%。

与此同时,妙可蓝多通过上述定增项目的进行的产能扩张也有了新进展——妙可蓝多拟 12 亿元的上海特色奶酪智能化生产加工项目,已于 3 月 3 日在上海金山正式开工。妙可蓝多表示,这是公司在国内的第五家工厂,也是目前规模和产能最大的工厂。

妙可蓝多实控人赚翻了

根据官方信息,蒙牛在完成此次定增后,将成为妙可蓝多的大股东和实控人,妙可蓝多实控人、吉林人柴琇则退居为二股东。此前也有消息人士对时代财经透露,蒙牛收购完成后,柴琇将会负责奶酪的上游供应链,蒙牛负责品牌、研发和渠道等。

蒙牛的入主也疑将为 " 奶酪第一股 " 的妙可蓝多带来光环,但后者近期并不太平,自去年起就陷入高管频繁减持、关联方资金占用等质疑,多次收到监管部门下发的问询函。

除此之外,柴琇也极度缺钱,去年至今,柴琇曾多次质押所持妙可蓝多的股权。官方资料显示,柴琇已经质押了妙可蓝多超过的 80% 股权。(点击查看相关报道)

妙可蓝多披露的交易预案显示,这桩交易分为两个步骤:第一步,妙可蓝多拟非公开发行股票募集资金总额不超过 30 亿元,价格为 29.71 元 / 股,发行股票数量不超过 100,976,102 股。蒙牛将以现金方式认购本次非公开发行的全部股票,并已与公司签署附条件生效的《股份认购协议》。第二步,蒙牛与公司现控股股东、实际控制人柴琇签订《合作协议》。

根据《合作协议》,柴琇同意,自上市公司本次非公开发行完成之日起的六年内,自蒙牛本次非公开发行完成之日起 12 个月内,柴琇及其一致行动人自愿放弃直接和间接持有上市公司全部股份所对应的上市公司的表决权;自蒙牛本次非公开发行完成之日起 13 个月至 72 个月内,柴琇应确保蒙牛及其一致行动人所持有的上市公司表决权比例高于柴琇及其一致行动人持有的表决权比例的 10%。

上述定增交易完成前,柴琇直接持有妙可蓝多 7610.36 万股股份,通过其控制的下属公司东秀商贸间接持有妙可蓝多 528 万股股份,合计持有妙可蓝多 8138.36 万股股份,持股比例为 19.88%。在此次发行完成后,蒙牛将持有妙可蓝多股份比例为 23.80%;柴琇及其下属公司东秀商贸将合计持有上市公司股份比例为 15.95%,上市公司的控股股东将变更为蒙牛。

虽然失去了妙可蓝多的实控权,但柴琇仍是这笔交易的一大赢家。

据时代财经统计,上述定增交易完成前,按去年 12 月 7 日停牌前的收盘价计算,柴琇持有妙可蓝多股权的价值约为 31.9 亿元。

而在蒙牛进行增持期间,妙可蓝多的股价曾一度从最低点约 43 元 / 股跃升至最高点 70 元 / 股,但春节过后,股价长出现回落。截止到今日时代财经发稿,妙可蓝多股价已回落至 53.41 元 / 股。

即便如此,柴琇持有妙可蓝多的股权也暴涨至 43.6 亿元,如果按照妙可蓝多目前的股价计算,一旦柴琇持股比例降至 15.95%,也可套现近 2 亿元。

显然,随着蒙牛对妙可蓝多定增计划的不断落实,柴琇的财务状况会得到一定程度的缓解。对蒙牛而言,以 30 亿元的价格拿下妙可蓝多这一国内奶酪行业的龙头控制权,也不失为一笔划算的买卖。

谁能想到,这家如今风光的奶酪领军企业曾经是卖敌敌畏等农药的?

来源:时代财经